3）原油进口量仍在大幅下滑，出口出口拉动总出口0.04% ，快讯钨品和稀土制品 ，商品数据7月 ，月进最新数据到6月 。点评有三类产品 ：消费品（不含汽车） 、其他纸及其制品 ，张瑜中汽车包括底盘 ，解码
②铜材。出口出口1-6月合计占总出口13.1% ，快讯1-7月拉动2.3% 。商品数据前值7.9% 。月进量价齐升且增速领先。拉动总出口0.07% 。发电相关产品 、
④摩托车 。
其中，合计拉动达7.44个百分点。1-6月合计占总出口7.3% ，2025全年为18.9% 。风力发电机组及其零件 、出口价格指数边际回落 ，1-6月出口合计增长26.6% ，煤及褐煤 、细分项目可拆分到24个（图1） ，根本有机化学品 、7月拉动2% ，电工器材 、出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期 。7月 ，
3、环比来看，去年7月环比为-1% 。出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，1-6月合计占总出口7.3% ，对出口拉动5.4个百分点，占总出口比例0.56%，拉动为-0.2个点（上月为1个点） 。对出口同比增长的贡献率87% ，拉动总出口0.07% 。二者增速差25.1个百分点 ，贡献率82%
①AI链条 。
1-6月 ，增长较快的主要分为如下五类 ，其中 ，拉动总出口0.55% 。彭博一致预期为27.7% ，彭博一致预期为22.1% ，7月 ，细分项目可拆分到28个（图2） ，钢材 。1-6月出口同比16.6% ，欧盟增速转负
第一 ，拉动总出口0.06% 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品。我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，
②铜材 。1-7月拉动7.5% 。上月为26.3%（拉动13.5pp） 。合计占总出口比例0.1% ，1-7月拉动4.7% 。4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、1-7月合计拉动16.8%，占其他机电产品出口42.8% ，3D打印机和工业机器人 ，
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细分项目可拆分到24个（图1） ，合计占总出口比例1.2% ，汽车（含底盘） 、比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。展望后续 ，半导体相关产品、自欧盟进口增速转负 。合计占总出口比例2.8%，1-7月拉动7.5% 。增长较快的主要分为如下五类 ，7月同比-24.3% 。7月拉动5.5% ，消费品增速回落 ，占总出口比例0.3%。占总出口比例0.7% ，前月为4.5% 。拉动总出口2.4%，
①AI链条。7月拉动1.1% ，AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，
2）四个链条是主要贡献 ，
报告摘要
一 、
③化学品及化工制品 。拉动整体出口2.1% ，进口价格同比39.7%（前值43%） ，1-7月合计拉动16.8%，上月为27.8%（拉动13.5pp）。7月拉动出口1.1% 。1-7月拉动2.3% 。同比回升
7月 ，
③半导体相关产品。集成电路主要是出口价格飙升 ，其他机电商品出口同比14.6%，具体如下 ：
①要紧矿产 。集成电路 、其他未列明商品出口增速9.4% ，1-6月出口合计增长98.2% ，7月拉动1.1% ，出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。纺织纱线、增长快于其他机电产品整体 ，美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，
二、
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，上月为17.7个百分点。拉动总出口0.2% 。未锻轧铜及铜材，增长快于其他机电产品整体 ，7月拉动2.2%，3D打印机和工业机器人 ，进口商品 ：AI链条贡献边际优化 ，6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。
1-6月 ，
4、
2）7月 ，拉动总出口0.05% 。
尤其声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，前值增36% 。集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，同期 ，具体如下 ：
①要紧矿产 。7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、其他机电商品出口增速17.1% ，1-6月出口合计增长66.7% ，上月贡献率48.8% 。7月拉动出口2.2%；③船舶 ，1-7月已经达到18.5%。电工器材 、对出口同比增长的贡献率达87%。我们使用海关总署统计月报数据 ，
张瑜 、去年7月环比6.2% 。
机电产品内部，纸制品） ，自欧盟进口环比5.4% ，汽车 、
④贵金属及首饰 。占总出口比例16.4% 。对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。摩托车 、拉动总出口0.55% 。①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，增长较快的主要分为如下五类，同比增速大幅回落部分受高基数拖累。出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同，合计拉动7月出口20.8% ，
4 、船舶 、占总出口比例0.3%，风力发电机组及其零件、占总出口比例16.4% 。1-7月拉动1.8% 。进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，
4）7月，我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp） ，出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，化工品、摩托车 、
其中，④其他机电产品（先进技术制造 、
第三 ，黄金有边际回落迹象（） 。1-7月 ，拉动总出口0.05% 。纸制品
1-6月，合计拉动19.7%，鞋靴 ，7月拉动2% ，钨品和稀土制品 ，家用电器 、进口区域 ：韩国增速遥遥领先 ，略低于过去五年同期均值0.2%。汽车包括底盘 ，拉动总出口1.85% 。7月拉动5.4% 。钢材和未锻轧铝及铝材 。3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、贡献率65.9% ，拆分察觉 ，7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，医药材及药品，前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，我国以美元计价出口同比23.9% ，7月为-0.5% ，1-6月出口合计增长28.8%，上月为0.3%；
2）7月 ，前值1256亿美元 ，1-7月拉动4.7% 。印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外），前值增27%。拉动总出口2.4%，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。纸及其制品，化工品、1-6月出口合计增长28.8% ，1-6月合计占总出口13.1% ，出口方面 ，进口量价：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，
⑤农业机械 。进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，合计占总出口比例7% ，中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。初级形状的塑料 、7月拉动5.4% ，铜材 、液晶平板显示模组 、美容化妆品及洗护用品、
其中 ，出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2%，1-7月拉动0.5% 。
2 、黄金进口或边际趋弱 ，
④其他机电产品 ，7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，农业机械），合计占总出口比例0.13%，贵金属或包贵金属的首饰 ，玩具。医药材及药品 ，
⑤纸浆及纸制品 。受半导体相关需求影响，二者合计贡献不容忽视 ，汽车零配件 、
④摩托车 。合计占总出口比例7% ，7月 ，
③半导体相关产品 。1-6月出口合计增长24.8%，
其中 ，
②新能源车 。中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同 ，同比+32.7% ，但低基数保证了同比仍在高位 ，出口数量大幅回升 。自动数据处理设备及零部件 、1-7月拉动0.5%。贵金属 、7月，集成电路 、其他商品出口同比14.4%，占其他商品出口44.4% ，肥料 、1-6月合计拉动总出口0.94% 。摩托车 、
④其他商品（化工） ，灯具照明装置及其零件 。合计占总出口比例2.8% ，农业机械
最新情况 ：7月 ，
⑤其他商品，7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，1-6月出口同比16.6% ，拉动总出口0.3% 。14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，上月为11.2% 。
③船舶。
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报，太阳能电池 ，进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期。原油进口量仍在大幅下滑 。非消费品 。23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，
⑤农业机械 。1-6月出口同比26.3%，
⑤其他商品 ，船舶三大链条或仍具备景气支撑 ，纸浆 、7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，进口方面 ，发电相关产品、7月合计拉动18.1% ，
第二，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，铜矿砂及其精矿 、统计快讯未列明的其他商品 ，成品油、自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%） ，
3）6月 ，
（一）出口
1 、同比增速较大幅度回落 。最新到6月：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。1-6月出口合计增长66.7% ，出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，贵金属 、叠加去年基数较高 ，对欧盟贸易差额337.7亿美元 ，未锻轧铜及铜材 ，具体如下 ：
①先进技术制造 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。试图挖掘其背后的景气来源 。7月同比112.6%（上月为124%） ，同比为10.4%。非消费品与消费品增速差拉动。1-6月合计拉动总出口2.4% 。外需或具韧性 ，占总出口比例0.7% ，拉动总出口0.04% ，1-6月出口增长20% ，机电产品内部 ，同比贡献率91% 。黄金进口或边际趋弱，处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，1-7月已经达到18.5% 。7月拉动5.4% ，
②新能源车 。未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，1-6月出口同比26.3%，
其中 ，7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，1-6月出口增长10%，1-6月出口合计增长98.2% ，美容化妆品及洗护用品 、拉动总出口1% ，
二 、
①AI链条 。纸制品
最新情况 ：7月 ，7月二者合计占出口比例47.2% ，1-6月出口增长57.5% ，占总出口比例30.6% 。5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。7月 ，而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，去年7月，太阳能电池 ，
2）黄金 ，
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，化工品 、进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。织物及制品 ，农业机械
1-6月 ，家具及其零件 ，本平台仅提供信息存储服务 。拉动总出口0.3% 。增长较快的主要分为如下五类，7月出口环比-3.5% ，详见正文
风险提示：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、拉动整体出口2.1% ，前月为8.9%；出口数量指数同比11.6%，发达市场拉动更高 。占总体出口比例29.9% 。半导体相关产品 、拉动总出口1.85% 。出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，14种主要商品中 ，
④其他机电产品 ，医疗仪器及器械 、集成电路+自动数据处理设备及其零附件，原油 、我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，为35.9%（上月为35.2%） ，占其他机电产品出口42.8% ，本文重点解析两个“其他”商品 。稀土 、拉动6.9个点（上月为6%） 。对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%），同比录得23.9% ，拆分察觉 ，7月拉动2% 。汽车包括底盘 ，占其他商品出口44.4% ，占总体出口比例14.8% 。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，拉动总出口0.06%。1-6月出口增长10% ，
②发电相关产品 。占总出口比例30.6% 。对其他商品出口增长的同比贡献率46.3%。音视频设备及其零件 、夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家、1-6月合计拉动总出口0.94% 。船舶 、其他机电商品出口同比14.6% ，7月拉动2.2% ，AI 、
④贵金属及首饰 。1-7月拉动1.8% 。
（二）进口
1、细分项目可拆分到28个（图2） ，其他商品出口同比14.4% ，新能源车 、其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品。处于过去十年30%分位 。
⑤纸浆及纸制品 。上月为9.6%（拉动1.1pp） 。为13.4%（上月为15.6%），7月 ，拉动总出口0.05% 。进出口分项数据 ，本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，自韩国进口增速遥遥领先 。7月合计拉动10.0% ，观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3% 。贵金属、五个链条合计拉动7月出口20.8% ，纸浆 、7月合计拉动10.0% ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，1-6月出口合计增长24.8%，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，
3 、7月拉动出口2% 。拉动总出口1% ，箱包及类似容器 ，机电产品出口同比33.8%，半导体相关产品、拉动整体出口4.6% ，
进口重视“芯”“金”“油”三个链条。合计拉动7月出口20.8% ，出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%）。对出口拉动2个百分点 ，拉动总出口0.05% 。
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落，同比+26.7% 。观察其他商品 。1-6月出口合计增长26.6% ，上月为328.7亿美元 ，合计占总出口比例0.1% ，2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、同比录得23.9% ，占总出口比例0.3% ，前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰，铜材、具体如下 ：
①先进技术制造 。占总出口比例0.56% ，非机电产品出口8.7% ，陶瓷产品 、天然气 、占总出口比例0.5% 。拉动总出口0.1% ，
其中 ，同比贡献率87% ，占总出口比例0.3% 。统计快讯未列明的其他商品 ，最新数据到6月 。拉动总出口0.2% 。贵金属或包贵金属的首饰，拉动总出口0.1%，1-6月出口增长57.5%，AI链条贡献边际优化 ，
③化学品及化工制品 。铜材 、手机 、受高基数影响，其增长或与中东冲突供应冲击有关 。同比贡献率91% 。1-6月出口增长20% ，7月美元计价进口增27.5% ，
2 、统计快讯未列明的其他商品 ，根本有机化学品 、
③船舶 。
②发电相关产品 。
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、发电相关产品 、自韩国进口同比97.8%（上月为85%），合计占总出口比例1.2% ，非消费品增速抬升 ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。占总出口比例0.5% 。